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重广告轻研发 丸美股份如何“弹”出近250亿市值

移动互联 时间:2019-09-24 06:54 点击: 来源:大鲁网
[导读]两个月内股价上涨了约202%。 Maru-Mei的两个月股票市场的股价像熟悉的口号“像一颗子弹”。 今年7月25日,Marumei股票正式登陆A股。上市后,发行价从20.54元一

两个月内股价上涨了约202%。

Maru-Mei的两个月股票市场的股价像熟悉的口号“像一颗子弹”。

今年7月25日,Marumei股票正式登陆A股。上市后,发行价从20.54元一路上涨至50多元,短时间内跌至40.37元。经过8月份的调整后,9月份股价开始再次上涨。截至9月20日,公司收盘价为每股62.10元,总市值为249.02亿元。目前的市值已经超过了过去的日常品牌上海家化。

Maruy股份的真正控制人孙怀庆和王小普持有Maru的90%的股份。据此计算,两人的身价已超过200亿元人民币,成为Maru造眼神话的最大赢家。

在高市值的背后,丸丸的股票出现了诸如政府补贴高和研发费用低等问题。 Maru的股票值多少钱?

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上市两个月以来涨幅达202%,券商最高目标价近70元

2019年7月25日,丸美股份登陆A股,以每股20.54元的发行价创下了当地化妆品企业的新高。

公共信息表明,Maru实际上是“夫妻”企业家。该公司的创始人是孙怀庆和王小普。他们通过主要的眼霜品牌和陆羽,彭玉玺和周迅的明星代言来熟悉市场。除了“丸”,丸三股份还拥有两个品牌“春节”和“爱火”。

尽管Maru的上市仅两个月,但其A股跌幅却不大。 7月25日上市后,发行价从20.54元上涨至50多元,然后短时间内跌至40.37元。经过8月份的调整后,9月份股价开始再次上涨,中秋节前一个交易日(9月12日)的收盘价报每股56.25元。 9月19日,丸丸股价创下盘中新高64.16元/股,创下新高。截至9月20日收盘,丸美股份报62.10元/股,总市值为249.02亿元。老式日用化工品牌上海家化的最新市值为224.26亿元。 Marumi的股票已超越上海家化,成为A股每日市值的第一股。

选择数据显示,Marumei股价在过去一个月中上涨了39.83%,在两个月内股价上涨了202.34%。但是,从绩效的角度来看,该公司与上海家化等日常化工公司之间仍然存在差距。以2018年为例,上海家化的营业收入为71.38亿元,同比增长10%;宝来雅实现营业收入23.6亿元,同比增长32.43%; Maruma的营业收入为15.76亿,同比增长16.52%。

2019年上半年,财务报告显示,报告期内,丸如股份的收入为8.15亿元人民币,同比增长11.85%;归属于上市公司股东的净利润2.56亿元,同比增长31.57%,扣除非净利润2.17元。亿元,增长19.75%。

Wind数据显示,从2016年到2018年,Maru股票的毛利率为67.67%,68.28%,68.34%,而2019年上半年的毛利率为68.42%。与上海家化等公司相比,丸丸股份的毛利率在国内同行业中处于最高水平。

8月29日半年报发布后,多家券商发布了关于马鲁米股票的研究报告,天丰证券给出的目标价为69.97元/股。

但是,除了天丰证券,据记者统计,其他券商给出的目标价均不高于60元。其中,国盛证券给出的目标价为48.88元,中金给出的目标价为50元。华创证券分析师认为,丸如股份的目标价为57.86元。

广告费用是研发费用的10倍

“炸弹,鱼尾纹”,这则广告使Marumi品牌几乎家喻户晓。为了促进各种系列产品的销售,丸丸每年将花费约3亿元人民币做广告,而高昂的广告营销费用甚至接近同期的利润。

选择数据显示,丸如股份有限公司2017年,2018年和2019年的销售费用分别为4.67亿元,5.35亿元和2.38亿元,分别占同营业额的34.5%和33.9%。期。 29.2%。同期,广告费用也有所增加,分别为2.9亿元,3.9亿元和1.63亿元,分别占公司销售费用的62.1%,72.9%和68.5%。在2017年,2018年和2019年上半年,Maru股票的净利润分别为3.12亿元,4.15亿元和2.56亿元。

Marui Co.Ltd.表示,公司已增加了在《如懿传》,《天盛长歌》和其他电视剧广告中受到年轻人欢迎的在线视频广告的数量;增加IP营销,以及诸如《恋爱先生》之类的广告。据不完全统计,由丸美品牌签名的明星代言人被称为阵容豪华,包括彭玉玺,周迅,梁朝伟,杨子凯等。

与此同时,Maru在研发方面的投资相对较低。根据Choice的数据,2017年至2019年,Maru股票的研发费用分别为2830万元,3382万元和1803万元,分别占营业收入的2.09%,2.15%和2.2%。 2017年上半年至2019年,丸美股份的广告宣传费用共计8.43亿元,同期研发费用仅为8015万元。这样,在两年半的时间内,Marumi股份的广告促销费用是研发费用的十倍以上。

一位从事经纪业化学工业研究的人士说:“目前,化妆品公司很高兴邀请名人代言。在跨国公司占据化妆品市场制高点的背景下,当地化妆品很难通过广告获得一席之地。要实现真正的突破,我们应该加强产品质量。”

值得注意的是,2018年上半年和2018年上半年,丸美获得政府补助分别为4,207,760元和3,307,440元,共计751.52万元;同期的研发费用分别为3382万元和1803万元。总金额为5185万元。根据此计算,美元同期的政府补贴总额是研发费用总投资的1.45倍。

零售业专家兼上海尚义咨询有限公司总经理霍春才说:“没有产品质量的营销是基于伪营销或短期营销。它不会持续很长时间,并且如果该产品不受高科技的支持,它也是假冒产品。 Marumi当前的成功吸引了营销,但是如果该产品没有带来实际效果,那只是自我宣传的,就不会持续很长时间。”

再营销,轻巧的研发工作,使Maru的股票受到了质量问题的困扰。根据国家食品药品监督管理局发布的通知,2016年8月至9月,美国一批防晒化妆品的实际防晒成分与产品批准和标签标识不符。主要产品包括丸三生产的纯棉机。 7批次美白防晒乳液,丸美隔离霜,美白防晒乳,丸美隔离霜美白防晒乳。

LVMH的基金是第二股东,并计划在上市前套现

Marui的2019年半年度报告显示,Marumei的前三名股东分别是创始人孙怀庆,王小璞和L Capital。孙怀庆为第一大股东,持有公司81%的股份; L Capital持有10%,Wang Xiaopu持有9%。

《新京报》记者注意到,招股书显示该公司已申请上市和分红。 2015年,2016年和2017年,Marumei筹款活动产生的现金流量净额分别为-1.54亿元,-1.15亿元和-2.1亿元。报告期内,公司各季度派发现金股利分别为1.7亿元,1.2亿元和1.8亿元。

随着Maru股票市值的飙升,孙怀庆和王小普夫妇的价值也上升了。截至9月20日收盘,丸如股份最新市值为249.02亿元,孙怀庆夫妇持股90%的总价值超过200亿元。

责任编辑:山东人

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